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基金看市:A股仍将继续“结构性”行情 大金融或成“标配”

2018-01-12 10:15:34 来源: 中国证券报

  基金经理表示,2018年投资者依然可以期待A股市场的结构性慢牛。但在流动性总量中性偏紧状态下,资金配置依然会青睐基本面足够优质的资产。大金融或将作为A股的基本配置,同时关注大消费和泛科技板块。而从市场风格来看,周期股在2018年仍然有一定的投资机会,但需要跟踪宏观变化。

  恒生前海基金:大金融或将作为A股“标配”

  恒生前海投资部认为,A股市场虽然经过近两年的修复,行业间估值和业绩的匹配度差异逐步缩小,但在流动性总量中性偏紧状态下,资金配置依然会青睐基本面足够优质的资产。大金融或将作为A股的基本配置,同时关注大消费和泛科技板块。地产板块虽面临政策不确定性,但在具有一定催化因素、预期外利好的情况下,料亦可能会有超预期表现。

  从资产配置角度来看,2018年国内由房地产、汽车带来的拉动力量会有所减弱,进而对上游周期品行业的需求下降,再加上供给侧改革政策方面的不确定,市场对原材料板块将偏向谨慎。但随着石油价格在2017年下半年企稳上涨,石油能源相关个股或将会有不错的表现。

  上海联创永泉:A股有望延续结构性慢牛

  上海联创永泉投资总监张媚钗表示,整体而言,2018年投资者依然可以期待A股市场的结构性慢牛。未来三年中国宏观经济环境预计大体稳定,在产业层面该私募基金将看好制造业升级与消费升级两大主线。以A股蓝筹板块为代表的核心权益资产,整体仍有业绩增长超预期的可能,相关核心资产整体估值仍处于合理偏低的水平。而龙头公司凭借竞争优势,市场份额还将有望继续扩张。考虑到估值因素,后期龙头股如有调整,仍然是加仓的投资机会。

  泓信投资:本轮周期行业盈利复苏韧性强于以往

  上海泓信投资董事长尹克表示,未来一段时间主导市场的核心因素依然是增长预期差的修复与流动性的边际改善,因而受益于预期修复弹性最高的房地产及其上下游产业链、石油石化等周期性板块仍然值得继续看好。整体而言,在经历了长时间的调整以及供给侧改革和环保等因素影响,周期行业的竞争格局显著优化,本轮盈利复苏的韧性预计要超过以往。在大消费板块上,啤酒、乳业等前期调整较为充分、行业景气开始复苏、有提价预期的消费领域上市公司,仍然是关注的重点。

  万家基金李文宾:“成长性”决定高度

  万家基金李文宾表示,在过去一年里,蓝筹股的估值修复基本实现,股价能否继续上行,则需要观察其是否业绩有“真实的可持续成长性”。与此同时,过去一年里估值极度压缩的中小市值股票,其中不乏“成长性”较强的个股,这些股票可能会在2018年被市场重估。因此,2018年A股仍将继续“结构性”行情,但决定分化的关键词变成了“成长性”,如果选择错误,投资者在过去一年时间里“只赚指数不赚钱”的现象仍会重演。

  尚烁徽:继续精选景气度向上板块

  华泰保兴吉年丰混合型发起式基金基金经理尚烁徽表示,2018年金融监管趋严趋势不会改变,市场流动性仍然偏紧,利率水平很难出现大幅下降的趋势,因此市场难以出现大的趋势性行情,仍将以震荡为主。从市场风格来看,周期股在2018年仍然有一定的投资机会,但需要跟踪宏观变化。而白马风格或EPS风格整体继续占优,白马股内部因业绩和估值将产生分化,金融、大众消费、先进制造中部分领域有望在2018年占优。(李先飞)

[责任编辑:邵一婵]
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